Des prévisions de croissance revues à la baisse

05 Juin 2018 Par Ioanna Schimizzi
«La croissance luxembourgeoise se retrouve donc au même niveau quasiment que celui de la zone euro», note Serge Allegrezza, directeur du Statec.
«La croissance luxembourgeoise se retrouve donc quasiment au même niveau que celui de la zone euro», note Serge Allegrezza, directeur du Statec.
(Photo: Edouard Olszewski / Archives)

Le Statec est revenu sur ses prévisions de croissance pour 2018 et 2019. Annoncée à 4,5% en décembre dernier, la croissance économique luxembourgeoise devrait finalement avoisiner les 4%, selon la dernière note de conjoncture présentée ce mardi.

Les prévisions de croissance, annoncées en décembre dernier, de 4,5% pour 2018 et 2019 ont diminué d’un demi-point dans la note de conjoncture présentée ce mardi par le Statec. «La croissance économique luxembourgeoise devrait être de 3,9% cette année et de 4% en 2019», confirme Serge Allegrezza, directeur de l’institut de statistique. «Sur la fin de 2017, la croissance a marqué le pas. L’année dans son ensemble se solde au final par une progression du PIB de 2,3%. C’est plus faible que la croissance enregistrée en 2016 (+3,6%), et c’est plus faible que notre dernière prévision, qui tablait sur une hausse du PIB de 3,4% en 2017.»

La croissance luxembourgeoise se retrouve donc au même niveau quasiment que celui de la zone euro (+2,4%), «ce qui est une contre-performance, car nous sommes plutôt habitués à atteindre un niveau supérieur à la zone euro», précise Bastien Larue, employé au service Conjoncture du Statec.

«Cette révision à la baisse était incontournable après la chute observée en début d’année sur les cours boursiers. Mais cela ne remet pour autant pas en cause le diagnostic conjoncturel général: celui d’une croissance dynamique qui arrive progressivement à maturité», pointe Tom Haas, attaché modélisation et prévisions au Statec.

La valeur ajoutée du secteur financier accuse une chute de 3,3%

Si cette trajectoire est «moins dynamique que celle dessinée dans la précédente note de conjoncture, c’est notamment à cause d’une perception moins favorable de l’activité (observée et prévue) pour le secteur financier», ajoute Bastien Larue. «Le secteur financier a connu une explosion très forte de ses frais, qui ont écrasé la valeur ajoutée (en repli de 3,3% en volume, en 2017). La digitalisation et la mise en conformité de certains règlements internationaux sont en cause.»

En tablant sur une reprise des cours boursiers à +6,8% en 2019, et avec le soutien de la conjoncture européenne et internationale, les activités financières devraient retrouver une croissance plus dynamique (proche de 3%), «mais encore inférieure au rythme historique et à la croissance du PIB», note le Statec.

Toujours dans le secteur financier, les créations d’emplois au Grand-Duché ont été plus nombreuses dans les activités auxiliaires, qui incluent notamment la gestion des fonds (+6,5% en 2017), alors que les activités des services financiers hors assurance (comprenant les banques, les soparfi et les OPC) «expliquent en grande partie le ralentissement de 2017. La croissance de l’emploi y passe en effet de 2,7% en 2016 à seulement 1,5%», complète le Statec dans sa note de conjoncture.

L’emploi toujours dopé par les frontaliers

Selon le Statec, l’emploi devrait accélérer légèrement au Luxembourg, à 3,5% cette année «et ne devrait ralentir que marginalement en 2019 (+3,4%). L’emploi frontalier devrait augmenter environ deux fois plus vite que celui des résidents (près de 5%, contre environ 2,5%) à l’horizon 2019. Plus de 15.000 postes devraient être créés en net en 2018, dont plus de 8.500 occupés par des frontaliers.»

Des prévisions de croissance qui pourraient à nouveau être impactées «par le contexte géopolitique international, notamment le dossier iranien, les mesures de protectionnisme aux États-Unis, la hausse du prix du pétrole, ou l’arrivée au pouvoir de populistes, comme c’est le cas en Italie», confirme Serge Allegrezza. À suivre dans la prochaine note de conjoncture prévue d’ici six mois.

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